米上院共和党は9月13日から14日にかけてクラリティ法の修正案文を公表し、公職者と配偶者によるデジタル資産の発行・後援を禁じる倫理条項について、司法省に加えて州司法長官にも執行権限を与える内容に改めた。トランプ大統領が受け入れたもので、司法省単独の執行を問題視してきた民主党への譲歩にあたる。上院は9月15日午後2時15分（米東部時間）に審議入りの手続き採決を行う。可決には60票が必要で、共和党53議席のため民主・無所属から7人以上の賛成がいる。否決されれば年内の成立は事実上難しくなる。
何が起きたか
上院共和党は9月13日夜から14日にかけて、クラリティ法の代替案文を公表した。焦点の倫理条項は、連邦の公選職・連邦裁判官とその配偶者について、対価を伴うデジタル資産の発行や後援を禁じたうえで、暗号資産関連の重要な持分について売却か適格ブラインド・トラストへの移管を求める内容とされる。7月時点でホワイトハウスが受け入れた案は執行を司法省に委ねていたが、民主党がこれを問題視し、今回あらためて州司法長官の権限が加わった。ルミス上院議員（共和・ワイオミング州）は声明で、大統領が自発的に前例のない制限を受け入れたと説明している。案文にはこのほか、ステーブルコインの利回り、ブロックチェーン規制確実法（BRCA）、上院農業委員会所管部分にも変更が入ったと報じられている。なお本記事は報道に依拠しており、法案本文の条文自体は確認していない。
なぜ重要か
日本の金融機関にとって効いてくるのは、倫理条項そのものではなく、米国のデジタル資産規制の根拠が当局の裁量から法律へ移るかどうかである。現在のSEC・CFTCによる整理は規則制定と個別の運用の積み重ねで成り立っており、政権が替われば覆りうる。米国子会社や現地提携先を通じてトークン化商品に関与する場合、事業計画の前提が数年単位で動きうる。法律として固定されれば、証券と商品の線引き、取引所やブローカーの登録区分が予見可能になり、社内の稟議や監査法人への説明も立てやすくなる。否決された場合は、この不確実性が当面そのまま残る。倫理条項は米国の公職者を対象としたもので、日本の金融機関の業務に直接及ぶ性質のものではない。
注視点
手続き採決は審議入りを決めるだけで、成立までには修正案の処理、本会議での可決、下院での対応が残る。上院は10月5日から州事務期間に入る予定で、下院は9月21日と28日の週の日程を取りやめており、残る審議日数は少ない。ルミス氏は今会期で成立しなければ次の機会は2030年になりうると述べている。予測市場では案文公表後に年内成立の確率が2割強から3割台へ上昇したと報じられたが、これは市場参加者の見方であって、議決そのものの予測ではない。
用語解説
- クローチャー：米上院で討論を終結させる手続き。審議入りの動議に対するクローチャーが可決されると本格的な審議に進む。可決には原則60票が必要で、法案そのものの可否を決めるものではない。
- クラリティ法（デジタル資産市場明確化法）：デジタル資産を証券と商品に整理し、SECとCFTCの管轄を振り分ける市場構造法案。2025年7月に下院を通過し、上院で審議が続いている。
- 適格ブラインド・トラスト：資産の運用を受託者に一任し、委託者が保有内容を把握できないようにする信託。公職者の利益相反を避ける手段として用いられる。
- 代替案文（サブスティテュート）：もとの法案の全文を差し替える形の修正。条文単位の手直しではなく、まとまった書き換えを一度に行うときに使われる。
出典
- The Block「Senate Republicans release 'final' Clarity Act draft as Trump accepts most ethics provisions」（2026年9月14日）: https://www.theblock.co/news/regulation/2026-09-14-senate-republicans-release-final-clarity-act-draft-414575
- The Hill「White House agrees to new ethics language in Clarity Act before Senate vote」（2026年9月14日）: https://thehill.com/policy/technology/6087405-white-house-accepts-clarity-act-ethics/
- CoinDesk「Trump agrees to ethics concessions ahead of key Senate crypto Clarity Act vote: AP」（2026年9月14日）: https://www.coindesk.com/policy/2026/09/14/trump-agrees-to-stricter-ethics-rules-to-save-clarity-act-crypto-bill-ap
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